中芯国际:半导体代工龙头 看好先进制程

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(原标题:中芯国际:半导体代工领导者对先进工艺持乐观态度)

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内地半导体制造业的领导者,国有资产的背景

该公司是中国大陆最大的半导体代工厂,世界第五大;最先进的14nm工艺仅落后于世界上最先进的7nm工艺两代。前两大股东是大唐电信和国家集成电路基金。

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技术CEO梁孟松,原台湾半导体制造有限公司杨光磊加盟,有望复制英特尔年的成功

2017年,技术CEO梁梦松加入。 2019年8月,原台湾半导体制造有限公司董事杨光磊加入,并有望带领公司在年复制英特尔的辉煌。从2013年到2018年,技术CEO柯格奇担任英特尔首席执行官。在此期间,英特尔的净利润下降了9%,股价上涨了157%。柯在启促进了英特尔向物联网和人工智能的转型,并引入了基于IDM模式的代工服务。

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这是下行周期中更好的买入点

半导体行业正在定期进入下行周期,这是一个非常有吸引力的买入机会。投资者在等待周期的底部时经常错失良机。

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中芯国际的增长加速

一是国内半导体需求增长率超过GDP增长率;二是国内芯片自给率很低,加速国内更换;第三,引导上游设计公司将订单从竞争对手转移到中芯国际,以分散风险。

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追逐者有成熟过程的机会

除了7nm工艺逻辑和RF芯片外,该公司的14nm(今年下半年的贡献收入)技术还可以实现。例如,电源管理和指纹识别应用需要8英寸工厂生产,物联网,CMOS图像传感器,WiFi芯片需求驱动12英寸业务增长。

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遵循14nm及以下的高级流程,维持“超重”评级

除了7nm工艺逻辑和RF芯片外,该公司的14nm(今年下半年的贡献收入)技术还可以实现。例如,电源管理和指纹识别应用需要8英寸工厂生产,物联网,CMOS图像传感器,WiFi芯片需求驱动12英寸业务增长。

(文章来源:国信证券)

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